رویداد۲۴ بررسی عملکرد صندوق‌های سرمایهگذاری در ماه گذشته حاکی از آن است که در مجموع عملکرد این نهاد‌های مالی چندان مناسب نبود به‌طوری‌که تنها ۵صندوق از مجموع ۶۱ صندوق سرمایهگذاری در سهام توانستند بازدهی مثبت را تجربه کنند بنابراین می‌توان گفت: تعداد زیادی از این صندوق‌ها در آبان ماه با زیان مواجه شدند که البته در مقایسه با عملکرد شاخص کل بورس و افت ۴/ ۶درصدی این نماگر در ماه گذشته باید گفت که این صندوق‌ها خوش درخشیدند.
در این خصوص فعالان بازار سرمایه در میزگردی به بررسی عوامل افت صندوق‌های سرمایهگذاری در آبان ماه و پیش بینی وضعیت این صندوق‌ها در ماه‌های آینده پرداختند.
کاهش ارزش سهام صندوق‌های سرمایهگذاری
محمدرضا معتمد مدیر نظارت بر نهاد‌های مالی سازمان بورس گفت: اطلاعات مالی مربوط به صندوق‌های سرمایهگذاری در سایت و پرتفوی ماهیانه آن‌ها منتشر می‌شود، اما اگر زیان حاصل شده در آبان ماه ناشی از کاهش ارزش سهام این صندوق‌ها باشد در میزان سود این شرکت‌ها نیز تغییراتی ایجاد خواهد شد.
وی با بیان اینکه این صندوق‌ها قبل از آبان ماه سهام‌هایی را خریداری کردند، گفت: پس قیمت تمام شده این سهم‌ها کمتر از نرخ‌های فعلی بوده بنابراین مقداری از سود صندوق‌های سرمایه گذاری محقق شده و باقی آن به دلیل کاهش یا افزایش قیمت سهام‌ها تغییراتی را تجربه کرده، اما در روند کلی صندوق‌ها تاثیری برجای نگذاشته است.
معتمد خاطرنشان کرد: سودآوری این صندوق‌ها متناسب با تغییرات روزانه در قیمت صدور، ابطال و خرید و فروش سهام این صندوق‌ها ایجاد می‌شود.
سود اوراق عامل جبران زیان ناشی از افت سهام‌ها
مرتضی احمدی مدیر سرمایهگذاری تامین سرمایه نوین نیز گفت: در صندوق‌های تکنیکال، چون سبدی از دارایی‌ها مانند اوراق مشارکت، سپرده بانکی، گواهی سرده و... وجود دارد و تنها ۵ تا ۱۰ درصد حجم منابع این صندوق‌ها از طریق سهام‌ها تامین می‌شود زیان سهم‌ها تاثیرات زیادی را برای صندوق‌های سرمایهگذاری به همراه نخواهد داشت.
وی تصریح کرد: در زمانی که سهام‌ها روند نزولی را در پیش گرفته بودند اوراق که حدود ۴۰ درصد از منابع صندوق‌ها را تشکیل می‌دهند روند صعودی را طی کردند بنابراین سود آن‌ها موجبات جبران زیان ناشی از افت سهام‌ها را فراهم کرد.
احمدی با بیان اینکه صندوق‌ها زیانی برای سرمایه گذاران ایجاد نکردند، تاکید کرد:، زیرا ۵ درصد از دارایی آن‌ها زیان را تجربه کرده، اما در مقابل ۳۵ درصد دیگر دارایی‌ها با رشد قیمت و سود مواجه شده است.
مدیر سرمایه گذاری با اشاره به اینکه منابع صندوق‌ها جز دارایی‌های نقدپذیرهستند، گفت: این صندوق‌ها با مشکل کمبود نقدینگی و زیان‌های ناشی از آن مواجه نخواهند شد بنابراین می‌توان گفت: صندوق‌ها پس از افت سهام خود آسیب زیادی را تجربه نکردند.
همبستگی مثبت بین وضعیت بازار و بازدهی صندوق‌ها
مهدی افضلیان مدیر آموزش و فرهنگسازی کارگزاری آگاه نیز به بورس نیوز گفت: صندوق‌های سرمایه گذاری به سه دسته صندوق‌های در سهام، صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های مختلط تقسیم می‌شوند که کارکرد آن‌ها با یکدیگر متفاوت است.
وی ادامه داد: عمده دارایی‌های صندوق‌هایی که در بازار سهام باشند در سهم‌ها سرمایه گذاری می‌شود بنابراین با توجه به واکنش بازار سرمایه درصد بازدهی این صندوق‌ها نیز تغییراتی را تجربه می‌کند.
افضلیان بابیان اینکه به تبع ایجاد شرایط مثبت در بازار سهام شاهد رشد این صندوق‌ها نیز خواهیم بود، گفت: برای برخی از صندوق‌ها این رشد با توجه به نوع پرتفو و سهام آن‌ها بیشتر، اما در مقابل برخی دیگر از صندوق‌ها نیز رشد کمتری را تجربه می‌کنند.
وی با تاکید براینکه رشد بازار سهام معیار بازدهی صندوق‌های در سهام محسوب می‌شود، افزود:، اما صندوق‌های درآمد ثابت بازدهی مشخصی را برای سرمایه گذاران تعیین و متعهد به پرداخت این بازدهی خواهند شد به همین دلیل بخش عمده‌ای از دارایی‌های خود را در اوراق بدون ریسک مانند اوراق خزانه، مشارکت، اجاره و صندوق‌های قابل معامله سرمایهگذاری می‌کنند.
فعال بازار سرمایه ادامه داد: این صندوق‌ها بازدهی را از طریق این اوراق دریافت می‌کنند و آن را در فواصل زمانی مشخص در اختیار سرمایه گذار قرار می‌دهند بنابراین سرمایه گذار متحمل ریسک نخواهد شد.
وی با بیان اینکه صندوق‌های مختلط یکی دیگر از انواع صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک محسوب می‌شوند، گفت: براساس قانون این صندوق‌ها می‌توانند ۶۰ درصد از دارایی خودرا در سهام سرمایهگذاری کند و ۴۰ درصد در اوراق با درآمد ثابت و یا بالعکس.
افضلیان با تاکید بر اینکه در این صندوق‌ها نیز میزان بازدهی مشخص است، افزود: درصد مشخصی از پرتفوی این صندوق به سهام اختصاص داده می‌شود بنابراین سرمایه گذار ریسکی را متحمل نمی‌شود.
وی با اشاره به اینکه استراتژی سرمایه گذاران در انتخاب این صندوق‌ها متفاوت است، تاکید کرد: رشد یا ریزش این صندوق‌ها به بازدهی بازار سرمایه بستگی دارد به همین دلیل ازاوایل مردادماه تا اواخر مهرماه این صندوق‌ها بازدهی مطلوبی را تجربه کردند، زیرا بازار سرمایه با رشد همراه بود، اما در آبان ماه که بورس به دلایلی هچون کاهش قیمت نفت، کامودیتی‌ها و میعانات نفتی و قوانین دولتی حاکم بر بازار روند نزولی را در پیش گرفت صندوق‌های مالک سهام نیز با کاهش قیمت مواجه شدند.
افضلیان با تاکید براینکه یک همبستگی مثبت بین وضعیت بازار و بازدهی صندوق‌های در سهام وجود دارد، افزود: در صورت پیش بینی آینده بازار سرمایه وضعیت سهام این صندوق‌ها نیز مشخص خواهد شد که در این خصوص قیمت نفت و کامودیتی‌ها نقش موثری را ایفا می‌کنند، زیرا پتروشیمی‌ها ۷۰ درصد بازار بورس را تشکیل می‌دهند.