کمیسیون بازار پول و سرمایه و مرکز پژوهش های اتاق ایران در راستای شفافیت بازار سرمایه، چهار اقدام فوری برای نجات بورس را پیشنهاد دادند.
رویداد۲۴ کمیسیون بازار پول و سرمایه و مرکز پژوهش های اتاق ایران در بیانیه ای چهار اقدام فوری برای نجات بورس را به سازمان بورس اعلام کرد.
براساس این بنانیه این چهار اقدام در برگیرنده « اقدامات سازمان بورس و اوراق بهادار برای شرکت های بزرگ»، « اقدامات سازمان بورس و اوراق بهادار برای شرکت های متوسط»، « اقدامات دولت و سازمان بورس و اوراق بهادار» و « انتشار اوراق بدهی دولتی» باز می گردد. اقداماتی که شاید بتواند موجب تعدیل هیجان و شفافیت در بازار سرمایه شود.
در این بیانیه آمده است « اهمیت بازار سرمایه و بورس در نظام اقتصادی برای هیچکس پوشیده نیست . بازار سرمایه مطمئن و مترقی یعنی نظام اقتصادی شفاف ، سالم و با ثبات که آحاد جامعه می توانند بدان اتکا نمایند. متاسفانه روند چندماهه اخیر بازار سرمایه و بورس کشور که البته معلوم نظام اقتصادی است ، موجی از بی اعتمادی و ناامیدی را برای سرمایه گذاری های خرد وکلان رقم زد و امروز شاهد فرار سرمایه و اعتراض سرمایه گذاران هستیم». کمیسیون بازار پول و سرمایه و مرکز پژوهشهای اتاق ایران در بیانیه مشترکی خطاب به سازمان بورس و اوراق بهادار دیدگاهها و توصیه های خود را به شرح ذیل اعلام می کند :
الف- اقدامات سازمان بورس و اوراق بهادار برای شرکت های بزرگ
- انتشار صکوک قابل تبدیل به سهام توسط هلدینگ های سرمایه گذاری
- تسویه مطالبات بانکی شرکت های بزرگ از محل عرضه ثانویه سهام بازار سرمایه
- تبدیل سهام عادی به سهام ممتاز با هدف حفظ کنترل شرکت
- واگذاری سهام شرکت اصلی متعلق به شرکت های فرعی در راستای ماده 28 دستورالعمل حاکمیت شرکتی
- اجازه تبدیل بخشی از سهام عادی به سهام خزانه و بازارگردانی سهام به تشخیص شرکتها در زمان کاهش یا افزایش غیرمنطقی نرخ سهام
- انتشار اوراق بدهی قابل تبدیل به سهام با نرخ های پایین با هدف کاهش هزینه های مالی
- اوراق بهادارسازی حواله های ارزی صادراتی
- افزایش سرمایه به روش صرف سهام و با سلب حق تقدم
بیشتر بخوانید: افت نسبتا شدید بورس در ۱۰ دقیقه/ آیا امروز بورس جمع می‌شود؟
ب- اقدامات سازمان بورس و اوراق بهادار برای شرکت های متوسط
- تسریع در عرضه اولیه سهام شرکت ها در بورس ها
- استفاده از مزیت های سهام ممتاز جهت کنترل مالکیت شرکتها در بورس
- تجدید ارزیابی دارایی ها و افزایش سرمایه شرکتها از این محل بدون پرداخت مالیات
- تجمیع شرکت ها و ایجاد هلدینگ های تخصصی در رشته های مختلف و پذیرش سهام این شرکت ها در بازار سرمایه
- اخذ تسهیلات با نرخ های پایین از نظام بانکی با توجه به تسویه مطالبات بانکی شرکت های بزرگ
- انتشار اوراق بدهی قابل تبدیل به سهام با نرخ های پایین و پذیرش این اوراق در بازار فرابورس
- ایجاد صندوق های سرمایه گذاری خصوصی با هدف تامین مالی پروژه ها و عرضه آتی سهام آنها در بورس
ج- اقدامات دولت و سازمان بورس و اوراق بهادار
- تسهیل تامین مالی بخش خصوصی از بازار سرمایه از طریق تسهیل فرآیند ورود شرکت ها به بورس و افزایش سرمایه آنها و نیز فرآیند انتشار اوراق بدهی
- ایجاد شفافیت حداکثری در بورس در تمام زمینه ها
- هیچ نوع تزریق منابع مالی از هیچ منبعی در بورس برای حفظ شاخص ها انجام نشود بلکه شاخص باید تعادل منطقی و آرام باشد.
- مبنای تعیین نرخ سرمایه و ارزشگذاری واقعی سهام شرکتها سودآوری و PE شرکتها است نه ارزش جایگزینی واحدهای تولیدی
- برای ورود به بورس باید نگاه بلند مدت حداقل بمدت دو سال تعیین کرد.
- هیچگونه خرید و فروش هیجانی در بورس صورت نگیرد.
- بورس در مقابل قیمت گذاری های دستوری موضع گیری کند. بورس در مقابل تصمیمات نادرست سایر سازمانها عکس العمل نشان دهد. کمیسیون با هرگونه قیمت گذاری کلیه محصولات شرکتهای عضو بازار بورس مخالف است و این تناقض با قانون بورس دارد.
- بورس تلاش کند از نظر قانونی سودهای تقسیم نشده از مالیات معاف گردند و به سود انباشته منتقل گردند. هر زمان تقسیم شد مالیات آن پرداخت شود تا از این طریق بنیه مالی شرکتها افزایش یافته ، فشار بر روی شبکه بانکی برای تخصیص تسهیلات کاهش و سود انباشته موجب بالا رفتن ارزش سهام شرکتها شده و سهامدار از طریق افزایش نرخ سهام شرکتها می تواند سود خود را دریافت کند.
- بورس باید در مقابل تزریق نقدینگی موضع گیری کند. برای تعدیل نرخ بازدهی با نرخ سهام فقط عمق دادن به بازار سرمایه در دستور کار بورس قرار بگیرد.
- الزام و اجبار شرکتها به بازارگردانی شبیه نرخ گذاری دستوری است و تشویقی برای بازار بورس نمی باشد. و این ناقض اصل مالکیت بر طبق قانون اساسی کشور می باشد.
- بورس رویکرد تلفیق تجربه و علم را جایگزین تئوریهای صرف تحلیلی و پیش بینی های خودکند.
- آموزش سریع و فوری از طریق رسانه ملی و اجتماعی
- آموزش همگانی از طریق صدا و تصویر بصورت هفتگی و مداوم توسط بخش آموزش بورس انجام شود تا کل جامعه و سهامداران حقوقی و حقیقی اطلاعات لازم در مورد کارکرد بورس را بدست آورند.
- افزایش شرکتهای کارگزاری در تهران و مراکز استان ها
- واگذاری مدیریت شرکت های دولتی همزمان با واگذاری مالکیت آنها از طریق بازار سرمایه
- ممانعت از مداخلات دولت در قیمت گذاری های دستوری در بازارهایی که شرکت های بورسی در آن فعال هستند و می تواند به اعتماد سرمایه گذاران لطمه وارد کند.
- تمرکز نهاد ناظر بازار (سازمان بورس و اوراق بهادار) بر افزایش شفافیت و مبارزه با دستکاری قیمتی و اجتناب از اعمال محدودیت های غیرکارشناسی به منظور مهندسی بازار و معرفی شرکتها وافراد متخلف
- استفاده از بازار بورس برای اصلاح نظام بنگاهداری از طریق اعمال اصول حکمرانی شرکتی و اصلاح ساختار مالکیت درمجموعه های بزرگ دولتی، شبه دولتی و حاکمیتی
- تسهیل روند صدور مجوز و گسترش نهادهای مالی نظیر سبدگردانی ها و شرکت های مشاور سرمایه گذاری با کاهش محدودیت هایی نظیر الزامات حداقل سرمایه نهادهای مالی
- تحکیم بنیاد سهام بورسی از طریق اعطای معافیت شرکتهای بورسی از شمول قیمت گذاری
- افزایش عمق بازار از طریق افزایش عرضه اولیه سهام ناشی ازورود شرکت های جدید دولتی و خصوصی به بازار با تسهیل شرایط پذیرش شرکتها در بازار سهام توسط سازمان بورس، افزایش سهام شناور شرکتها که می تواند از طریق افزایش سرمایه با سلب حق تقدم سهام صورت گیرد و تسهیل شرایط انتشارا اوراق بدهی شرکتی ( حذف شرط ضمانت و وثیقه و جایگزینی آن با رتبه سنجی)
- حذف لزوم اخذ مجوز از سازمان بورس برای افزایش سرمایه
- انتشار سهام شرکت های دولت ( به تدریج) همراه با کاهش تصدی گری و قیمت گذاری دولت در حوزه فعالیت های شرکت های خصوصی شده در جهت بهبود محیط کسب وکار و فعالیت بخش خصوصی
- عدم حمایت سیاست گذار از سفته بازی در یک بازار ( هر چند که بازار سرمایه باشد) و ایجاد محدودیت برای شروع سفته بازی در بازارهای دارایی و کاهش نوسان در آن ها از طریق وضع مالیات
- عدم حمایت صریح دولت از افزایش شاخص سهام ، اطلاع رسانی در خصوص طبیعت این بازار مبنی بر وجود روندهای اصلاحی و تبیین راهبرد و الگوی ملی ارتقای سطح سواد مالی افراد و عموم مردم
د- انتشار اوراق بدهی دولتی:
- ایجاد حساب سپرده بازار پول و الزام صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت به تخصیص بخش عمده ای از پرتفوی صندوق به خرید اوراق بدهی
- کاهش نرخ کارمزد معاملات در بازار سرمایه
- تنوع بخشی به ابزارهای تامین مالی و ابزارهای پوشش ریسک سرمایه گذاری توسط سازمان بورس و اوراق بهادار
- تقویت نهادهای مرتبط با تامین مالی جهت راهنمایی بنگاه ها درعرصه تامین مالی ، مدیریت ریسک ، مشاوره عرضه و...
- رفع موانع ورود انواع کالاها به بورس کالا جهت نقش آفرینی هر چه بیشتر آن در کمک به بنگاه های تولیدی
- شفافیت و جلوگیری از رانت اطلاعاتی برمبنای معاملات صندوق تثبیت بازار سرمایه از طریق اعلام برنامه عملیاتی و سهام های خریداری شده توسط صندوق.